近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(j硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗iāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关(guā硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗n)业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的(de)良性竞争生态(tài)。

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