财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫merry什么意思 merry是彩虹社的吗禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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