投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来深远的影响鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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