财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(b黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估(g黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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