近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基(jī)金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面(miàn)也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释(guó)中免、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余(yú)公(gōng)司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可(kě)能(néng)是(shì)错的无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代(dài)的竞(jìng)争优势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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