今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo10克是几两)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)10克是几两点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(s10克是几两hì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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