昨夜，美国银(yín)行股持续暴跌，内(nèi)外盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时间周二，美股三大指数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指数(shù)跌0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股又崩了，第一(yī)共和银行股价重挫，盘中(zhōng)一度跌(diē)近30％，尾盘跌(diē)幅扩大至50％，续(xù)刷历史(shǐ)新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信(xìn)托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地(dì)区性(xìng)银行股(gǔ)再次大跌，导致美国国(guó)债(zhài)价格飙升，短期(qī)市场利率大幅下跌，债券(quàn)交易(yì)员(yuán)不再完全押(yā)注美联储会再(zài)加息25个基点(diǎn)。6月的美联储(chǔ)利率掉期合约目前反映出，央行基准利率仅(jǐn)比当前有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基点，这暗示未来两次FOMC会(huì)议中有一次加(jiā)息的(de)可能性约为80％。而本周(zhōu)早些时候，交易员认(rèn)为美联(lián)储在5月份(fèn)加息几乎是肯定的，且6月份有可能进一步加息。除(chú)了大幅降低加息的可(kě)能性(xìng)外(wài)，掉期交易还显示(shì)，市场对利率见顶后美联储降息的押注有(yǒu)所增加，他们预计到年(nián)底联邦基金利率预(yù)计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方面，美(měi)股(gǔ)时段(duàn)，新加坡铁矿石指数期货05合约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去(qù)年12月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨日23时收盘，国内期货主力合(hé)约几乎全线下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美(měi)元/桶。布伦特6月原油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色(sè)金(jīn)属全(quán)线下(xià)跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白宫发布声明称，美(měi)国总统拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债(zhài)务上限问(wèn)题和削减支出捆绑的(de)计划，要(yào)将(jiāng)债(zhài)务上(shàng)限上(shàng)调1.5万亿美元，但同时(shí)还要削减(jiǎn)4.5万亿美元的(de)政府支出。

　　同(tóng)在(zài)周(zhōu)二，美国财政部长耶伦(lún)警告称，如果美国国会不提高政府的债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生的债务违(wéi)约将(jiāng)在美国引(yǐn)发一场“经济灾难(nán)”，使未来几年的(de)利率(lǜ)上升。

　　耶伦当天(tiān)表示，债(zhài)务违约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用(yòng)卡上的(de)支出增(zēng)加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国(guó)会的一项(xiàng)“基(jī)本(běn)责任”，如果违(wéi)约将(jiāng)产生(shēng)一场经济和金融灾难，使借贷(dài)成(chéng)本永久提(tí)高(gāo)，增加未来的投资成本。如果不提高债务上限，美(měi)国(guó)企业将面临信贷(dài)市场的(de)恶化(huà)，政(zhèng)府将可能(néng)无法向军人家庭和依赖社(shè)会(huì)保障的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞(jìng)选连任美国总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍晚，美国(guó)总(zǒng)统拜登正式宣布，他将参加2024年的(de)连任竞选(xuǎn)。法新(xīn)社(shè)称(chēng)，拜登将“以创纪(jì)录的80岁高龄”投入到(dào)一场新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在推特(tè)上(shàng)写(xiě)道：“每一代人都要(yào)经历为了民主挺身而出的时刻，为了他们的基本自由挺身而出。我相信这是我(wǒ)们的(de)时刻。这就是我竞选(xuǎn)连任(rèn)美(měi)国总统的原因。加入(rù)我们(men)，让我们完成这项任务。”拜登还附(fù)上(shàng)了一段视频。

　　法新社分析称(chēng)，目前拜登在民主党内部没有真正的挑战(zhàn)者(zhě)，但他的年龄可(kě)能受到“持(chí)续(xù)而激烈”的(de)审视。拜登已经(jīng)80岁，到第二任期结束时(shí)，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全国广播(bō)公(gōng)司（NBC）上周末发(fā)布(bù)的一项(xiàng)民调(diào)显示，70％的美国人(rén)包括51％的民(mín)主党人，认为(wèi)拜登(dēng)不应该参选。不支(zhī)持他(tā)参选的人中，69％的人认为(wèi)年(nián)龄是一个主要或次要(yào)原因。

　　国内期(qī)交所公布劳动节期(qī)间风控工作安排(pái)

　　昨日，国内各家期货交易所公布(bù)劳动节(jié)期间有关工作安排，调整(zhěng)相关期货合约涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水平。

　　上期所通知称，自(zì)4月27日起第一个(gè)未出现单(dān)边(biān)市的交易(yì)日收盘(pán)结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆期货合约的(de)交易(yì)保证(zhèng)金比例调整为12％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调(diào)整为10％；白(bái)银期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍(niè)、石(shí)油沥青期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为12％；锡(xī)期货(huò)合约的交易保证金比(bǐ)例调整为(wèi)16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自第一个未(wèi)出现(xiàn)单边市(shì)的(de)交易日收盘(pán)结算时(shí)，黄金期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例(lì)调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为7％；其(qí)他品种期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例(lì)和涨跌停板幅度恢复至(zhì)原(yuán)有水(shuǐ)平。

　　上期能(néng)源方(fāng)面，自4月27日(rì)起第一个未出(chū)现(xiàn)单边(biān)市的(de)交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，国(guó)际铜期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃(rán)料油期货(huò)合约的交易保证金比例调(diào)整为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)12％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现(xiàn)单边市的交易日收盘(pán)结算(suàn)时，所有品种期货(huò)合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例和涨跌(diē)停板幅度恢复至原有水平。

　　郑(zhèng)商所方面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自(zì)品(pǐn)种持仓量最大的合约未(wèi)出现涨跌停板单(dān)边(biān)市的第一个(gè)交易日结算时起，上述品(pǐn)种(zhǒng)期(qī)货(huò)合约的交易保证金标准(zhǔn)和涨跌停板幅度(dù)恢复至调整前水平(píng)。

　　大商(shāng)所通知称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日(rì)结(jié)算时(shí)起(qǐ)，豆(dòu)粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚氯乙烯期货合约涨跌停(tíng)板幅度调整为7％，交易(yì)保证金水平调整为8％；棕榈油、乙二(èr)醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液(yè)化石油气期货(huò)合约(yuē)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为(wèi)8％，交易保(bǎo)证金水平(píng)调整为9％；其(qí)他期(qī)货合约涨跌停板幅(fú)度和(hé)交易(yì)保证金水平维持不变(biàn)。5月4日恢复交易后，在各期(qī)货持仓量(liàng)最(zuì)大的(de)合约未出现涨跌(diē)停板(bǎn)单边(biān)无连(lián)续报价(jià)的第一个交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度调整为6％，套期保值(zhí)交易(yì)保证金水平调整(zhěng)为7％，投机交易保(bǎo)证金水平调整(zhěng)为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油(yóu)、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯(lǜ)乙(yǐ)烯、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙烯(xī)和液化石油气期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平恢复至节前(qián)标准；其(qí)他期货(huò)合约涨跌(diē)停板幅度和交易(yì)保(bǎo)证金水(shuǐ)平维持不变(biàn)。

　　中金所(suǒ)公(gōng)告称，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各(gè)合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准分别调整(zhěng)为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关(guān)品种持(chí)仓量最大的合约未出现单边市的第一个交易(yì)日结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证(zhèng)500、中证(zhèng)1000股指期货各合约的(de)交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期权各合(hé)约的(de)保证金调整系数根据相应股指期货(huò)的(de)交易保证金标准进(jìn)行调整。

　　广期所公告称(chēng)，自(zì)4月(yuè)27日结(jié)算时起，工业硅期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后(hòu)，在工业硅品种持仓(cāng)量最大的合约(yuē)未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单边(biān)无连续报价的第一个交易日结(jié)算时(shí)起，工业(yè)硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交易(yì)保(bǎo)证金标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现(xiàn)货(huò)价格(gé)走势背(bèi)离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截(jié)至4月25日(rì)，全国均价15.24元/公(gōng)斤，环比上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货分析师孙一鸣表示，近期生猪现货偏强的主要原因有四点：一是短期二次育肥造(zào)成(chéng)货(huò)源有所收紧(jǐn)；二是来(lái)自政策面(miàn)的支撑(chēng)；三是(shì)近期降雨导致调运不便；四是“五一(yī)”假期需求支撑(chēng)。不(bù)过，盘面主要以(yǐ)预期为(wèi)主(zhǔ)，昨日盘(pán)面下跌的主要逻辑依(yī)旧在于产业基本面偏(piān)弱的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价(jià)阶段性触底。中小养户惜(xī)售推(tuī)涨(zhǎng)情绪(xù)较浓，且南(nán)北部分区(qū)域(yù)二次育肥采购量(liàng)增(zēng)加，政策消息(xī)稳市(shì)信(xìn)号相(xiāng)对(duì)强烈(liè)，期现货价格(gé)同(tóng)时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预(yù)期，但已注入(rù)升水，反弹至养殖成(chéng)本附近明显承压。同时，套(tào)保资金介入。因此周二期(qī)货盘(pán)面减仓大跌。”华联(lián)期货生猪(zhū)分析师(shī)蒋琴(qín)说。

　　从供应端来看(kàn)，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪(zhū)存栏相当于正常保有量(liàng)的105％，一季度猪(zhū)肉(ròu)产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一(yī)鸣分析称，能(néng)繁母猪(zhū)存(cún)栏以及生(shēng)猪存栏依旧(jiù)处于(yú)高位(wèi)，意味着今年一季度去产(chǎn)能不及预期，供应偏宽松是事实。从目前(qián)的存(cún)栏以及屠宰企业库存(cún)来看，今年下半(bàn)年(nián)市场不(bù)会出现生猪货源紧张或猪肉紧张(zhāng)的状态，供应(yīng)宽松大概率延(yán)长至今年下半年。

　　格林大华期货(huò)生(shēng)猪分析师张晓(xiǎo)君介绍，从(cóng)月度(dù)初生仔猪来看，农(nóng)业部监测数据显示，去年9月到今(jīn)年2月(yuè)全国新生(shēng)仔猪数(shù)量各月(yuè)环比增(zēng)幅逐(zhú)月(yuè)增加，至(zhì)少对应到(dào)今(jīn)年7月生猪出(chū)栏供给(gěi)相对充足。从出栏体重来看(kàn)，当前生猪(zhū)出(chū)栏(lán)均重仍(réng)接近123公斤，同比(bǐ)去(qù)年(nián)增加约3％，预计(jì)二育猪(zhū)源仍将支(zhī)撑出(chū)栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前(qián)生猪养殖(zhí)逐(zhú)步向规模化、集团化方向发展，而且(qiě)规(guī)模化占(zhàn)比得到明显提升。蒋琴表示(shì)，今年猪场(chǎng)中大猪存(cún)栏(lán)量明显高于去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号(hào)文件将(jiāng)“稳定(dìng)生猪(zhū)基(jī)础产能”目标(biāo)细(xì)化为(wèi)“强化(huà)以能(néng)繁母猪(zhū)为主的生(shēng)猪产(chǎn)能调(diào)控”，将(jiāng)全国能繁母猪数(shù)量稳定在4100万(wàn)头的正常保有(yǒu)量，可见(jiàn)国(guó)家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看，随(suí)着屠宰场持(chí)续入冻，冻品库(kù)存持续攀(pān)升。卓创资讯(xùn)数据显示(shì)，截至(zhì)4月20日，全国(guó)冻(dòng)品库容(róng)率为31.9％，明显高(gāo)于去年最高点28.24％。当前(qián)冻(dòng)鲜价(jià)差倒挂，冻品销售(shòu)不畅(chàng)，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品(pǐn)持续出库，目前冻品的(de)高(gāo)库存双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(cún)水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君(jūn)说(shuō)。

　　“虽然今年生(shēng)猪消费总结(jié)为持续向好(hǎo)发(fā)展态势，政(zhèng)策引导及市场预期向好，加(jiā)上居民收入增加、消费意愿增强等利好因素(sù)，都(dōu)是猪肉(ròu)消费的助(zhù)力。但是，实(shí)际(jì)需求却(què)一直不温(wēn)不火。目前看，今年生猪的需求大概率将回归(guī)到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求(qiú)好转主要(yào)在于(yú)冻品入库以及二育支撑(chēng)，终端需求无(wú)实质性好转。目前“五一(yī)”备货基本收尾，从走量看并未出现(xiàn)明显提升，随着二季度气温升高(gāo)，需求(qiú)逐(zhú)步降低，预(yù)计需求再次回归(guī)至低(dī)迷状态。4月底到5月(yuè)预(yù)计集团企业出栏(lán)计划或继续增(zēng)加(jiā)，市场整体处于供大于(yú)求状态，现货价(jià)格“五一”后或(huò)继续回落为主，盘(pán)面升(shēng)水(shuǐ)状态下(xià)短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大幅(fú)上涨。短期来(lái)看，“五(wǔ)一”小长假(jiǎ)前(qián)，终端备货(huò)启动，集(jí)团场缩量挺(tǐng)价，支撑(chēng)猪价短线反弹。然而，假期效(xiào)应过后，市场情(qíng)绪逐渐(jiàn)褪去，猪(zhū)价将重(zhòng)回供需基本面。当前(qián)距“五(wǔ)一”小长假(jiǎ)仅剩3个交易日，期货盘(pán)面资金已经提前反映了市场情(qíng)绪。建(jiàn)议投资者控(kòng)制(zhì)仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看，猪价(jià)颓(tuí)势不改，大概率仍(réng)将保(bǎo)持低位盘整运(yùn)行(xíng)状态。不过，市场预期二(èr)季度(dù)二(èr)次(cì)育肥缓慢(màn)入场，行情或(huò)好(hǎo)于一季双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(jì)度。按照官方能繁存栏数据推算(suàn)，今年(nián)3到(dào)10月，生猪(zhū)理论出栏量处于逐步增加的(de)阶段，并于10月(yuè)份达到理论出栏峰值，11月生猪理论出栏(lán)量大概率环比(bǐ)下降。而(ér)11月份正值猪肉消费旺季，供减需增(zēng)预期(qī)下，相(xiāng)对(duì)支撑(chēng)当(dāng)期生猪价格，故目前盘面11月价格相对坚(jiān)挺(tǐng)。不过(guò)在国(guó)家良好调控之下，能繁(fán)母猪产能(néng)并未过度去化，生猪存出栏量保持稳定，猪(zhū)价不具(jù)备持续大幅上涨的基础条件。在国家政(zhèng)策端稳定猪(zhū)价意愿强(qiáng)烈的背景下(xià)，期价上行压(yā)力恐加(jiā)大，追涨风险积(jī)聚，操作上，建议(yì)养殖端锚定成本，择机卖出(chū)套保锁定利润为主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需(xū)求不容乐观(guān)

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下跌，连续第三个交(jiāo)易(yì)日(rì)下滑，并触及约一个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变(biàn)化多集中(zhōng)在需(xū)求端的(de)扰(rǎo)动，一方(fāng)面，印度洗船事件为盘面带来(lái)了压力；另一方(fāng)面，市场对于第二波(bō)新冠疫情可(kě)能到(dào)来从(cóng)而降低国内需求的担忧则(zé)进一步加速了盘面(miàn)下(xià)滑(huá)。”国联(lián)期货农产品事业(yè)部分(fēn)析师姜颖(yǐng)告诉期货日报记者，根据新加坡、日(rì)本等海外经(jīng)验，第二波疫情的波及范围预计很大概率将小(xiǎo)于第(dì)一波，短期情(qíng)绪释放后(hòu)，棕榈(lǘ)油将回(huí)归基本面。从相关因素的(de)梳理来看，目(mù)前处于(yú)短多长空的(de)局面。

　　据国海良时(shí)期货油脂分析师(shī)孙啸介绍，开斋(zhāi)节后(hòu)市场延续了产地(dì)未来供需(xū)转宽松的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船(chuán)期现货报价分别(bié)为(wèi)995美(měi)元(yuán)/吨、930美(měi)元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大(dà)的(de)back结(jié)构也显示(shì)出(chū)市场对东(dōng)南(nán)亚(yà)地区棕榈油食(shí)用需(xū)求转入淡(dàn)季(jì)以及印尼可能放松DMO出口限(xiàn)制(zhì)的担忧(yōu)。产(chǎn)地(dì)供(gōng)需偏宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布(bù)2月份产量后(hòu)得到强(qiáng)化。数据显示(shì)，印(yìn)尼2月(yuè)份(fèn)棕榈(lǘ)油产量(liàng)高(gāo)达425.2万吨，为历(lì)史同期最高水平，仅(jǐn)环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅(fú)远低(dī)于平均季节性减量。目前产地已步入增产季，在马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未来(lái)整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月份马来西亚出口大增，库存超(chāo)预期下降至167万吨，不过，4月(yuè)份(fèn)马来西亚出口(kǒu)骤降，斋月节备货结束、主要(yào)进口国植物油供应充足，印度3月棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存仍(réng)有59万吨，植物(wù)油(yóu)库存则继续增高至345万吨(dūn)，充足的库(kù)存和竞(jìng)争油脂(zhī)的(de)影响或将冲(chōng)击印度对棕榈油进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文(wén)伟(wěi)表示，检(jiǎn)验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万(wàn)吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈(lǘ)油已(yǐ)经步入季节性增产周期(qī)，据SPPOMA数据显示，4月(yuè)1—15日马来西亚棕榈(lǘ)油产量环比增加(jiā)22.5％，产需(xū)结(jié)构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份处(chù)在(zài)复产初期，且今年(nián)4月(yuè)份工(gōng)作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来(lái)西亚棕榈油库存(cún)预计开始小幅度累库(kù)，且(qiě)随着复产利多增强和(hé)出口(kǒu)前景不(bù)佳持续，后(hòu)期(qī)马(mǎ)棕继续(xù)面临累(lèi)库压力，棕榈油(yóu)行(xíng)情(qíng)或维持(chí)承压(yā)回(huí)调(diào)走(zǒu)势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印度食用油(yóu)进口113.56万吨(dūn)，处于季节性中(zhōng)性(xìng)位置，其(qí)中棕榈油(yóu)进口量(liàng)高(gāo)达72.8万吨，占比(bǐ)突出(chū)。但是(shì)其国内食用油峰(fēng)值库(kù)存问题(tí)仍(réng)未解决(jué)。截至3月末，其食用油(yóu)总库(kù)存(cún)依(yī)旧在(zài)344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前已经(jīng)走(zǒu)负(fù)的国际豆棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈油进(jìn)口需求大概率(lǜ)出现萎缩。

　　此外，国(guó)内方(fāng)面，郭文(wén)伟表(biǎo)示，国(guó)内(nèi)棕榈油近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)严(yán)重倒挂，远月有所修复，近月进口偏(piān)低(dī)，远月买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进口量预(yù)估分别在35万、45万(wàn)、40万吨。目前(qián)国(guó)内棕榈油港口(kǒu)库存仍(réng)处在历史同期高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续4周下降，随着气温升高及棕(zōng)榈(lǘ)油消费进一步好转，需(xū)求(qiú)有(yǒu)望(wàng)回升，国(guó)内棕榈(lǘ)油继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展望后(hòu)市，孙(sūn)啸认为，短期(qī)连盘棕榈油仍将随油脂(zhī)整(zhěng)体弱势运行，有下(xià)破可能。5月份东南亚天气值(zhí)得关注，目前已有少雨(yǔ)迹象，泰国最为明显(xiǎn)，印尼(ní)次之。如果出现(xiàn)持续干燥(zào)天(tiān)气，产区增产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望相对抗跌。<双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖/p>

　　不(bù)过，在姜颖看来，短期棕榈油尚存利多因素支撑(chēng)。国内贸易商(shāng)进(jìn)口利润深度亏损，5月(yuè)船期频现洗(xǐ)船，进口到(dào)港数量(liàng)将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)减(jiǎn)少。在(zài)此基础上，随着天气升温，棕榈(lǘ)油(yóu)消费季节(jié)性(xìng)回暖。第(dì)二(èr)轮疫(yì)情虽(suī)可能有(yǒu)影(yǐng)响，但无法(fǎ)改(gǎi)变消费逐步恢复的(de)大(dà)势(shì)，国内库(kù)存(cún)短期内仍可(kě)能加速去化(huà)。长期市场对(duì)于未来供应充裕(yù)的预期基本一致。天气情(qíng)况有所好转，马来(lái)西亚与印尼步(bù)入增产周期，供(gōng)应增加而出口需求(qiú)较差，未来(lái)产(chǎn)地存在累库预(yù)期。与(yǔ)此同时，国际豆粽FOB价(jià)差处(chù)于历史极低负值，棕(zōng)榈(lǘ)油价格(gé)丧失竞争优势，在豆油(yóu)、菜油未来存在(zài)集中供(gōng)应压力的(de)情(qíng)况下，棕(zōng)榈油长期需(xū)求不容乐观。

　　“综合来(lái)看，短(duǎn)期(qī)利多因素对盘面有(yǒu)一定支撑(chēng)，价(jià)格(gé)或以区间调(diào)整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将逐(zhú)渐(jiàn)演变为供强需弱格(gé)局，叠(dié)加全(quán)球宏观经(jīng)济环境偏弱，价格重心(xīn)或(huò)逐步下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖