今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金经理的(de)观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端(duān)等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了(le)多位(wèi)明星基金经理的(de)关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的(de)带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其(qí)他重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)全(quán)部换，新进(jìn)了(le)长川(chuān)科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年(nián)表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报的(de)头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的(de)高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成长并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成(chéng)长的(de)一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一(yī)季度(dù)拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一(yī)季(jì)度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最(zuì)强的(de)产业(yè)趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬(yìng)件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在国(guó)内设备厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设备的(de)国产化率却取(qǔ)得了突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回(huí)报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季度规(guī)模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防(fáng)龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能(néng)领(lǐng)域提(tí)提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在(zài)一季度退(tuì)出兴全(quán)合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等板块(kuài)之外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也(yě)是(shì)其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报的披(pī)露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显(xiǎn)示出(chū)一(yī)种积(jī)极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配(pèi)置(zhì)A股比例有所降低(dī)，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港(gǎng)股票(piào)市值占基(jī)金净值(zhí)比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造(zào)业(yè)，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等(děng)行业，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度(dù)末(mò)期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈(yì)程度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业(yè)的(de)定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而行。

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