投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了A木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思I方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思受到资金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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