自(zì)4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，场内资金(jīn)在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场内资金(jīn)不(bù)断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布局(jú)科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可(kě)。经过前期(qī)调整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配(pèi)置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等(děng)科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业持续获得资金青睐(lài)，一方面源(yuán)于一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛道。压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩(jì)变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块(kuài)的(de)2023年(nián)盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此(cǐ)同时(shí)新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金(jīn)进一步(bù)分析(xī)指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性宽基(jī)，今年一季(jì)度(dù)的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速(sù)来看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于(yú)历(lì)史较低水平(píng)，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英(压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？yīng)也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名

　　最近一(yī)段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？本经济产业(yè)省(shěng)公(gōng)布(bù)外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先(xiān)进芯片制造(zào)设(shè)备(bèi)等23个品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板(bǎn)块成为5月24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红(hóng)的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速(sù)抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其(qí)他半(bàn)导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际(jì)龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入(rù)供过(guò)于(yú)求周期，各(gè)厂商则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的(de)周期走势，结合2022年四季(jì)度(dù)行业龙(lóng)头营收(shōu)数(shù)据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的(de)反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴(xīng)需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由(yóu)产业(yè)链下游传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价(jià)持(chí)续下探的周期性(xìng)磨底，芯(xīn)片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势(shì)以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科(kē)技的投资机会需要看(kàn)到真正的(de)业绩触(chù)底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电子大(dà)概率在二季度及二(èr)季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技(jì)创(chuàng)新蓄能才(cái)能真正地释放出(chū)来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下(xià)行压力(lì)逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库(kù)存(cún)加速出清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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