金(jīn)融界4月27日(rì)消(xiāo)息  顶着“港(gǎng)股白酒第一股(gǔ)”光环的珍酒李(lǐ)渡正式登(dēng)陆港(gǎng)交所，尴尬的是(shì)开(kāi)盘直接(jiē)暴跌16.82%，全天颓势尽显，最终收(shōu)盘下(xià)跌17.93%，报8.88港元/股，上市(shì)第(dì)一天(tiān)市值(zhí)就缩水超过60亿港元，惨遭开门黑。

　　私募巨头KKR浮亏超过22亿港(gǎng)元

　　自(zì)2016年金徽(huī)酒(jiǔ)挂(guà)牌上交所后，至今没有酒(jiǔ)企成(chéng)功上(shàng)市，珍酒(jiǔ)李渡是近7年时(shí)间第一只实(shí)现资本上(shàng)市的白酒股(gǔ)，目(mù)前西(xī)凤酒、郎(láng)酒、国(guó)台等均(jūn)止步于A股IPO。

　　珍(zhēn)酒李渡(dù)此次在港交所(suǒ)IPO，发(fā)售(shòu)价为每(měi)股(gǔ)10.82港元，筹资(zī)资(zī)金约50亿港元，公(gōng)开(kāi)发售(shòu)获超购(gòu)1.94倍，一手中(zhōng)签率(lǜ)100%。值得注(zhù)意的(de)是，不知(zhī)道是出(chū)于(yú)何种考虑，此次珍酒李渡(dù)并(bìng)没有引入基石投资者。

　　此(cǐ)次IPO之前，珍酒李渡共(gòng)计(jì)引入两轮(lún)投资者，分别(bié)是有着“华尔街(jiē)之狼”之称(chēng)的私(sī)募股权巨头(tóu)KKR和大中苏修是什么意思，苏修是什么意思华网讯(xùn)。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿(yì)美元(yuán)、5亿美(měi)元，两次成本分(fēn)别为(wèi)1.76美(měi)元和1.78美元，即13.82港元和13.97港(gǎng)元。相较于珍(zhēn)酒李(lǐ)渡今日收盘价8.88港元，这意味(wèi)着私募巨头KKR目(mù)前浮亏(kuī)超过22亿港(gǎng)元。

　　三年时间狂砸15.77亿元广告费

　　公开资(zī)料(liào)显示，珍酒李渡(dù)是一家致力提供以酱香型为(wèi)主的次高端(duān)白(bái)酒产品的中国白酒公司(sī)。珍酒(jiǔ)李渡(dù)集团旗下包括(kuò)珍酒、李渡、湘(xiāng)窖及(jí)开口(kǒu)笑四大白酒品牌，覆盖酱香型、浓香型、兼香型三(sān)大白(bái)酒(jiǔ)品类。

　　招股书显示(shì)，按(àn)2021年(nián)收(shōu)入计算，珍酒李(lǐ)渡是中国第(dì)四大(dà)民营白酒公司，以及中(zhōng)国白(bái)酒行业中提供三种香型(xíng)白酒(jiǔ)的第三(sān)大公司。2020年到2022年，珍酒(jiǔ)李渡归母净(jìng)利润为5.2亿元、10.32亿(yì)元、10.3亿元(yuán)，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利(lì)润表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，珍(zhēn)酒李渡的增速在下降。

　　此外(wài)，珍酒李渡2020年(nián)到(dào)2022年的毛利(lì)率分(fēn)别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒(jiǔ)公司(sī)相比(bǐ)也(yě)处于下风(fēng)，“股王”贵(guì)州茅台2022年的(de)毛利率(lǜ)超过90%，而腰(yāo)部的今世(shì)缘、口子窖等(děng)企业毛利(lì)率(lǜ)也超过了(le)70%。

　　导致毛利(lì)率的直接原因(yīn)之(zhī)一(yī)就是珍酒李渡的(de)“豪(háo)横”的广告(gào)支出。财报显示，2020年、2021年及2022年，珍(zhēn)酒李渡销售及经销开(kāi)支分别为(wèi)4.03亿元(yuán)、10.21亿元及13.42亿元(yuán)，于同期分别(bié)占公(gōng)司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告(gào)开支分别为(wèi)2.42亿、6.69亿以及(jí)6.66亿，三年时间，广告费就砸(zá)了(le)15.77亿元(yuán)。

苏修是什么意思，苏修是什么意思p>

　　与此同时，珍酒李(lǐ)渡(dù)的存货正在逐步增(zēng)加。报(bào)告(gào)期内，公司存货(huò)分别为(wèi)17.37亿元、36.49亿元和(hé)51.39亿元，呈(chéng)逐年增长趋势，存(cún)货周转天数分别为517天、414.4天和(hé)612.8天(tiān)。招股书解释(shì)称大部分(fēn)存货为基酒，但仍然有不(bù)少针对其产销失衡(héng)的质疑。

　　吴向东(dōng)曾操盘金(jīn)六福 身价230亿元

　　低(dī)于行(xíng)业的毛(máo)利(lì)率和“豪横”的(de)广告(gào)支出，这与(yǔ)珍酒(jiǔ)李渡创始人吴(wú)向东(dōng)的操(cāo)盘手法密切相关。

　　声名在外(wài)的(de)“白酒教父”——吴向东(dōng)是(shì)一名白酒行(xíng)业的老兵。1969年，吴向东出(chū)生在湖南醴陵的一个普通农村家庭(tíng)，1992年，在湖南省(shěng)外贸学校(xiào)毕业的吴(wú)向东，进入其姐夫傅军(jūn)旗(qí)下新(xīn)华联(lián)集团工作。此后四年，他升至新华联集团董事、董事局(jú)副(fù)主(zhǔ)席。也是在此，吴向东正式(shì)开(kāi)启了他的白酒事业。

　　在傅军的帮助(zhù)下，吴(wú)向(xiàng)东在1996年拿下五粮液(yè)旗下川酒王的代理权(quán)，仅一年就(jiù)将川酒王销量做到湖南第(dì)一。川酒王热销之后(hòu)，大量(liàng)仿(fǎng)冒产品涌现。同时，白酒市(shì)场竞(jìng)争白热化(huà)，下游经销商的日子越来(lái)越(yuè)难(nán)，吴向东想自创(chuàng)白酒品牌。

　　1998年，吴向东(dōng)与五粮液签订了OEM代工协(xié)议，这是他在白酒业首(shǒu)创了一种新模式OEM，即贴牌代工模式(shì)，随后，金六福在这一年诞生(shēng)了。

　　2001年，中国(guó)男足冲进世(shì)界杯，媒体将(jiāng)时任男足(zú)主教(jiào)练的(de)米卢誉为(wèi)神(shén)奇教练和好运福星。深谙营销的吴(wú)向(xiàng)东找来(lái)米卢担任金六福形象(xiàng)代(dài)言人。米卢穿着唐装，面(miàn)带微笑地说“中国人的福(fú)酒(jiǔ)，金六福。”很长一(yī)段时间，金六福的广告投放量都是(shì)全国(guó)第一。

　　在吴向东的广告轰炸(zhà)下(xià)，金六(liù)福迅速成为国民白酒，高峰期(qī)一天能发出(chū)57个车皮。

　　2021年，在吴向东(dōng)的操(cāo)盘(pán)下(xià)，贵州酱酒(jiǔ)品牌珍酒、江西李渡，以(yǐ)及(jí)湖(hú)南(nán)知名白(bái)酒品(pǐn)牌(pái)湘窖(jiào)和(hé)开口笑(xiào)正式合并——珍(zhēn)酒李渡(dù)诞生。

　　目前，吴向东实际控制的(de)金东集团旗(qí)下(xià)共有华致酒行、华泽酒业集团(tuán)（下辖(xiá)金六(liù)福、珍酒等12个(gè)酒企）、金东投资三个产业板块。涉足金融(róng)、文(wén)化(huà)旅游、新能(néng)源、互联(lián)网(wǎng)、酒业等多个(gè)产业。

　　靠卖白(bái)酒，吴向东也一(yī)举成为(wèi)湖(hú)南省株洲市首富。2023年3月，胡润研究院发布《2023胡润全球富豪(háo)榜》，吴(wú)向东以230亿元人民币(bì)财富(fù)位列榜(bǎng)单第955位。

　　白酒还是会(huì)更好生意(yì)吗？

　　在前不久的第108届全国糖(táng)酒(jiǔ)商品交易会上，阵阵寒意从会上传来。

　　4月9日(rì)，在糖(táng)酒会的相关(guān)论坛上(shàng)，在酒水行业颇为知名(míng)的盛初咨询董事长王朝成放(fàng)出(chū)“重(zhòng)磅观点”：酒业整体将长期进入销量负增长、收入(rù)低增长(zhǎng)或(huò)0增(zēng)长(zhǎng)、利润低增长的内(nèi)卷时代，并且很可能刚刚开始。

　　第一，2023年(nián)是行业的分水(shuǐ)岭(lǐng)，从场景-量价-集中(zhōng)度(dù)看趋势，真正的高端消费(fèi)在疫情(qíng)场(chǎng)景中并没有太受影响，次高端库存仍未消化，区(qū)域(yù)酒借助消费恢复较快(kuài)。高(gāo)端的恢复没有(yǒu)看到更(gèng)强的动(dòng)力，仍然在(zài)低位(wèi)徘徊，一二(èr)季度上市(shì)公司(sī)业绩会出现增(zēng)速放缓(huǎn)和进一步分化。

　　第二，从(cóng)白酒供需-库存(cún)周期看趋势(shì)，现在存在三个(gè)矛盾：一是产区和供需(xū)的矛(máo)盾，大产区都在扩产能，但销量(liàng)在(zài)下降；二是(shì)名(míng)酒企(qǐ)业都在向下(xià)扩展产品(pǐn)线(xiàn)，和地方酒厂(chǎng)会产生矛盾(dùn)；三是(shì)名酒企业渠道重心下移，和地(dì)方酒企的渠道有矛盾(dùn)。

　　其具体表现是：2022年白酒行业销量为(wèi)671万(wàn)吨，而2016年是1305万吨，行业600万吨消失的主要是100块钱以下(xià)的价(jià)位带，其(qí)原因(yīn)在于城(chéng)市化(huà)，大部(bù)分劳(láo)动人口从农村转移(yí)到城市后，消费习惯(guàn)变了(le)，导致未(wèi)来升级(jí)空间(jiān)基数(shù)变小；超高端(duān)从(cóng)5万吨上涨到(dào)10万吨，次高端（售(shòu)价在300-800元）的量至(zhì)少涨了(le)两倍(bèi)。

　　他(tā)给出了(le)一组各(gè)价(jià)格带白酒节前(qián)和节后的终端(duān)进货量数(shù)据。其中：2000元以上相(xiāng)关产品下降19%，节(jié)后上涨12%；800~2000元相关产品下(xià)降15%，节后下(xià)降7%；500~800元高线次高端相关产品节前下降(jiàng)41%，节后下降20%；300~600元次(cì)高(gāo)端价格节(jié)前下降23%，节后上涨9%；100~300元中高(gāo)端节前下降4%，节后(hòu)上涨(zhǎng)12%；100以(yǐ)下中(zhōng)低端(duān)节前增长(zhǎng)7%，节(jié)后增长69%。

　　“港股白(bái)酒(jiǔ)第一股(gǔ)”珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡未来走向何方让我(wǒ)们拭目以待。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 苏修是什么意思，苏修是什么意思