金融(róng)界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期(qī)皆(jiē)供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时(shí)刻。五(wǔ)一假期之前的最后(hòu)一(yī)个(gè)交易日，在郑州(zhōu)商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

　　六(liù)年一次的白糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一次白糖(táng)主力期货(huò)合约打(dǎ)破(pò)7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上(shàng)演最后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力(lì)合约连(lián)破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期的(de)原因与白(bái)糖期(qī)货的(de)种植周期有关，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期(qī)，这(zhè)从根本决定了白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮(l吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法ún)白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较(jiào)去(qù)年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供给方面(miàn)，减(jiǎn)产是(shì)大概(gài)率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布的(de)全国(guó)食糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生(shēng)产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆续(xù)收榨(zhà)。由于广西前期(qī)受不(bù)利天气(qì)影响，甘(gān)蔗单(dān)产降幅(fú)高于预(yù)期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量(liàng)延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国(guó)食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖(táng)需(xū)求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺(quē)口超过500万吨(dūn)。

　　短时间(jiān)增(zēng)产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于国内(nèi)糖料作物(wù)种植面积增长有限，国内糖料作物产量也(yě)增(zēng)长缓(huǎn)慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平(píng)稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)。目前国内食糖(táng)消费量(liàng)每年(nián)在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织(zhī)）发(fā)布(bù)的报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品(pǐn)价(jià)格指(zhǐ)数出现1年以来的首次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地(dì)区(qū)包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其(qí)中前十(shí)位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易量占全(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法quán)球比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而(ér)动，5月22日(rì)，两大白(bái)糖龙头股中粮糖(táng)业(yè)、南(nán)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市场将会给(gěi)出答案。

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