“非(fēi)农(nóng)之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示(shì)，美国5月非(fēi)农(nóng)新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎是估(gū)计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数(shù)据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基(jī)点以上；美元(yuán)指数迅速(sù)转涨，摆脱两周低(dī)位(wèi)。互(hù)换合约定价(jià)显示，投资者预期的美(měi)联储7月加息几率增加(jiā)，预计未来两次会议期(qī)间将加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开(kāi)，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高时，道琼斯(sī)工业平(píng)均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔(ěr)讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以来收盘新(xīn)高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果(guǒ)一(yī)季报(bào)公布次(cì)日以来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年4月以(yǐ)来(lái)收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中涨近(jìn)3％，美油(yóu)继续(xù)脱(tuō)离两个月低谷，但未能抹平全(quán)周(zhōu)跌幅，和(hé)布油均(jūn)三周来(lái)首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在(zài)美(měi)元和(hé)美(měi)债收(shōu)益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下(xià)持续下行，创(chuàng)两(liǎng)周多(duō)来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分(fēn)析(xī)师徐颖(yǐng)表示，就(jiù)5月新(xīn)增就业(yè)人数而言，美(měi)国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美国非农新(xīn)增(zēng)就(jiù)业33.9万人，好于市场预期的19万人，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从(cóng)16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合(hé)计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业主要(yào)集(jí)中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私人(rén)服务行业整体表现好(hǎo)于4月，生产部门就业(yè)稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的反弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用(yòng)品生产(chǎn)连续(xù)三个月就(jiù)业(yè)人数减少，与制造业目前持续收缩(suō)的状态吻合(hé)。同时她指出，5月非农就业报告也(yě)显示出就(jiù)业市场边际降温(wēn)的更(gèng)多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至(zhì)640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续(xù)随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失业率预计会继(jì)续(xù)回升，但3.5％的(de)失(shī)业率水平基(jī)本是(shì)60年代(dài)以来的最低水平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之前，预计(jì)还不会(huì)引发(fā)市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参(cān)与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量(liàng)回升，就业市场(chǎng)供(gōng)需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温，已经(jīng)有所缓(huǎn)解，体(tǐ)现(xiàn)为工资上涨压力开始降温，5月(yuè)工资增速环比回落(luò)至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工资对通胀的助(zhù)推(tuī)作用缓解(jiě)后，核(hé)心通胀(zhàng)压力减(jiǎn)弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的(de)必(bì)要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是(shì)大概率(lǜ)事件，还需要关注(zhù)后续公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的(de)就业(yè)市场(chǎng)状态可以支(zhī)撑在通胀压力(lì)较(jiào)大时继续加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场(chǎng)步(bù)入振(zhèn)荡盘整状态，预计(jì)美元指数(shù)在(zài)105附近偏强(qiáng)运(yùn)行，随着美国政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题落地，美债收(shōu)益(yì)率风险偏向上行(xíng)，预(yù)计(jì)国际(jì)金价在1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月(yuè)4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克(kè)+可能会(huì)宣(xuān)布(bù)进(jìn)一(yī)步减产，以提(tí)振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的(de)选(xuǎn)项之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前(qián)有报(bào)道称，欧佩克+不太可能(néng)在(zài)会(huì)议上决定(dìng)进一步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的(de)消息意味着更多的(de)不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多(duō)挑战(zhàn)，不仅成员(yuán)国之间相(xiāng)互争吵(chǎo)，美国、加拿大和(hé)巴(bā)西等国家还在蚕食(shí)该集团的(de)市场(chǎng)份(fèn)额，这也让分析师们左右(yòu)为难(nán)。

　　随着经济(jì)前景的恶(è)化(huà)，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在(zài)4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不过(guò)这(zhè)些(xiē)行(xíng)动都(dōu)未能止住油(yóu)价的下(xià)跌(diē)势头。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁要进(jìn)一步减产，他告(gào)诫投机者(zhě)要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本(běn)周(zhōu)末不(bù)可(kě)能(néng)减产，布伦特油(yóu)价(jià)可能会(huì)在年(nián)底前自行回升至每桶(tǒng)80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议(yì)之(zhī)前做空原油，交易员(yuán)永远(yuǎn)不(bù)应该低估沙特在(zài)欧佩克+会议期(qī)间采取(qǔ)行动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉(lā)克(kè)石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市场稳定，我们将毫(háo)不犹(yóu)豫地做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持(chí)进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认(rèn)为，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国石油部长们决心避(bì)免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙，当时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原油(yóu)价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克(kè)兰(lán)不会成为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基在与(yǔ)爱(ài)沙尼(ní)亚总统的联合新闻(wén)发布会上表示，在俄乌冲突进行期(qī)间，乌克兰不会(huì)成为北约成员。泽连(lián)斯基说，不(bù)是因为不想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望(wàng)北约合(hé)作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克(kè)兰(lán)在(zài)成为北约(yuē)成(chéng)员国之前需要更(gèng)多安全保障(zhàng)，乌克兰需要把(bǎ)这(zhè)些保障(zhàng)都(dōu)写在(zài)纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证，有资格成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据(jù)参考消息(xī)援(yuán)引俄新社莫(mò)斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的(de)话报道(dào)称，乌克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国(guó)领导人明(míng)确表示，除非向基辅(fǔ)提(tí)供加入北(běi)约的(de)路(lù)线图，否则他将不(bù)会出席7月(yuè)举行的维(wéi)尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯(sī)基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做(zuò)好了加入(rù)北约的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰近(jìn)期(qī)加入(rù)北(běi)约一(yī)事，法国、德国等北约国(guó)家持反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国国外(wài)长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克(kè)当(dāng)地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德(dé)国不认为北约应(yīng)该在近期内接(jiē)纳乌克(kè)兰(lán)。此外(wài)，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一(yī)些北(běi)约成(chéng)员(yuán)国(guó)也(yě)不希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗商(shāng)品市场(chǎng)出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海外宏观(guān)层(céng)面来看，美国债务上(shàng)限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美国(guó)参议院通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限，避(bì)免了可(kě)能出现的美国有史以来首次(cì)违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消退(tuì)。同时在美联(lián)储本月会(huì)议(yì)或暂停加息(xī)的预期推(tuī)动下，美元指(zhǐ)数(shù)回落至一周(zhōu)低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据改善(shàn)了市(shì)场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待(dài)新一轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场(chǎng)情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价(jià)格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合(hé)约站上12000元/吨的(de)整数(shù)关口。纵观(guān)本(běn)周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格表(biǎo)现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天(tiān)胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价(jià)维持宽(kuān)幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近两个(gè)月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热(rè)闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而天(tiān)然橡胶期(qī)价终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐步归(guī)于平(píng)静。从(cóng)整个5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天(tiān)然橡胶行情(qíng)上(shàng)半月上行，下半月回调(diào)，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被(bèi)破，行情维(wéi)持(chí)偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场(chǎng)供多(duō)需(xū)少(shǎo)，终究无力支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传(chuán)言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储(chǔ)传(chuán)闻叠加产区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)，市(shì)场氛(fēn)围(wéi)再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该(gāi)消息(xī)始终未得到证实(shí)，市(shì)场影响逐步消(xiāo)失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此(cǐ)前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开的(de)新一季交割品博(bó)弈(yì)仍(réng)然(rán)激(jī)烈(liè)。中信建投期货能化(huà)分析(xī)师童长征表示(shì)，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传闻(wén)息息(xī)相关。他指出，国储(chǔ)收储的(de)政(zhèng)治、战(zhàn)略意义大于经济意义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是(shì)关(guān)系国计民生、国防(fáng)安全的重要战略物资。毫无(wú)疑(yí)问的是，对于全球来说，天然(rán)橡胶是严重(zhòng)过(guò)剩的。但要考虑到一个事实(shí)：中国(guó)的天(tiān)然橡胶的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依(yī)赖(lài)进(jìn)口。从中国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多(duō)变的国(guó)际政治(zhì)格局(jú)中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实是有很高(gāo)的(de)必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收(shōu)储传闻的(de)收储量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，收储(chǔ)的对象是(shì)国产全乳胶（即(jí)期货交割(gē)品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量(liàng)来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的(de)消费量来说也只占1.7％。从这一寸多少厘米公分 一寸是几个手指个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求几无影(yǐng)响。但是如果收储的对(duì)象(xiàng)是交割品的话，性(xìng)质就不同(tóng)了(le)。因为目前全年国产全乳的(de)最大产量(liàng)不过(guò)30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨，今年(nián)估计(jì)在20万(wàn)—25万吨），那么(me)收(shōu)储的(de)量其实占(zhàn)到相当全(quán)年(nián)交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比(bǐ)例。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交(jiāo)割品(pǐn)的供求(qiú)判断影响，再结合历史(shǐ)上(shàng)收(shōu)储(chǔ)的(de)影响，RU的价格有(yǒu)可能会更上(shàng)一层(céng)楼。但(dàn)是，由于整个事件的进(jìn)程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价格的(de)反应不会(huì)即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改变(biàn)，产区(qū)全(quán)面(miàn)开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有趋势(shì)性改善，胶价(jià)上涨(zhǎng)动能驱(qū)动依旧(jiù)缺(quē)乏(fá)。

　　国(guó)投安信期货(huò)能化分析师胡华(huá)钎告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应(yīng)进入季(jì)节(jié)性的(de)增产期(qī)，中(zhōng)国云(yún)南天然橡(xiàng)胶产区加速(sù)恢(huī)复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)全面(miàn)开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海(hǎi)外越(yuè)南天然(rán)橡(xiàng)胶产区也全面开(kāi)割(gē)，目前主要产(chǎn)胶(jiāo)国产(chǎn)区(qū)逐渐进(jìn)入雨季，物(wù)候条件已经由(yóu)差(chà)变好(hǎo)。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价格(gé)相对偏低(dī)，胶农割(gē)胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也(yě)偏低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地(dì)期(qī)货橡胶(jiāo)研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正(zhèng)常，产(chǎn)量逐(zhú)渐增(zēng)加。目(mù)前云南产区大(dà)面积开割，预计(jì)后市仍有较多降雨(yǔ)，干(gàn)旱情况已得到缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步(bù)上量(liàng)，南(nán)部产出(chū)仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越(yuè)南、柬埔寨产(chǎn)区已(yǐ)大面积开割，原料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽(suī)然(rán)处于历史均(jūn)值以下的概(gài)率(lǜ)较高，但由于季(jì)节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生品(pǐn)研究院能化高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量(liàng)较为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮(lún)胎(tāi)用(yòng)原(yuán)料价格(gé)处于低位，轮(lún)胎厂(chǎng)家开工积极性尚(shàng)可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以消(xiāo)耗前期(qī)库存为主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数(shù)据显示，目(mù)前下游外贸订单(dān)充足，加之内销订(dìng)单缺货(huò)现象(xiàng)仍存(cún)，企(qǐ)业排产积极性不减。半(bàn)钢胎(tāi)样本(běn)企业(yè)产能(néng)利用(yòng)率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货(huò)压力加(jiā)大，为控(kòng)制成品库存压(yā)力，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华(huá)钎认为(wèi)，目前天(tiān)然(rán)橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是(shì)下游(yóu)需(xū)求分歧较(jiào)大。“主要是(shì)不(bù)同的市场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是整(zhěng)体来说此前市场(chǎng)对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口同比(bǐ)数据还是不错的，反映(yìng)国内(nèi)实际需(xū)求并不差。但是从汽车(chē)行业来看，由(yóu)于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国(guó)内汽车市场相对疲(pí)软，价格战等(děng)负(fù)面消(xiāo)息(xī)较多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区(qū)天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内(nèi)需求(qiú)不行，但是其实是(shì)进(jìn)口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主要还(hái)是宏观面主导胶价走势，一方面中国经(jīng)济(jì)复(fù)苏进(jìn)程、人(rén)民币汇率波动；另一方面美联储(chǔ)加(jiā)息进程，以及美国银行危机和(hé)美债上限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏指引，只有天气和轮储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计(jì)比(bǐ)上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡(xiàng)胶市场不宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期(qī)市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏(hóng)观因(yīn)素(sù)波动(dòng)。”唐(táng)逸认为(wèi)，“供应(yīng)端仍(réng)然是主导后(hòu)市(shì)胶价走(zǒu)势的(de)主要因素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复(fù)速度仍(réng)然偏慢，预计干胶的(de)数量并不会少，包括今年交割品的数(shù)量。我们一寸多少厘米公分 一寸是几个手指中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预(yù)计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供(gōng)给端没有天气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主导胶价的(de)因素(sù)主要在需求端。从下半年来看，外(wài)需受海外经济衰(shuāi)退和汽车半导(dǎo)体短缺(quē)影响，预(yù)计难(nán)有起色(sè)。外需(xū)走(zǒu)弱也导(dǎo)致(zhì)海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方面，春(chūn)节(jié)前市(shì)场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现(xiàn)一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易(yì)预期开始转(zhuǎn)向交易现(xiàn)实，由于国(guó)内需(xū)求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续(xù)承(chéng)压(yā)运(yùn)行。整(zhěng)体来看，她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有效的去库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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