美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人(rén)士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替(tì)代(dài)对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户(hù)投资者在美(měi)国(guó)债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局在大(dà)限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计，如果发(fā)生违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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