5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时(shí)间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决定终止对(duì)其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投(tó尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快u)资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和上海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局、积(jī)极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业(yè)务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需(xū)求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快(lǜ)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发(fā)行股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.9尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快7％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终(zhōng)签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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