财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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