金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发的(de)导火索。

　中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本(běn)经历了(le)漫长而(ér)痛苦的(de)通缩(suō)，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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