为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍(shào)认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实(shí)质是(shì)操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间(j简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪iān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对(d简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪uì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实告(gào)知(zhī)上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条规(guī)定，何德平(píng)的(de)行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

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