看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播(bō)节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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