看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对(duì)价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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