今(jīn)年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香(xiāng)港(gǎng)恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略(lüè)有提(tí)升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金基金(jīn)经理表(biǎo)示，预计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业(yè)盈利的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和(hé)地(dì)产、预期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修复的(de)互(hù)联网和医药、高(gāo)景气的(de)制造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的主动权益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯(chún)度(dù)”以港(gǎng)股为投资方(fāng)向的基金。截至一季度(dù)末，这些基(jī)金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微(wēi)升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了(le)上涨、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名(míng)基金(jīn)经理在一季度(dù)加大了对港股的投(tóu)资力度，提(tí)升港(gǎng)股配置在10-40个(gè)百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持(chí)有市值统计(jì)，截(jié)至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅度(dù)最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油化工(gōng)股份、中国南方航(háng)空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份(fèn)、越秀(xiù)地产、中广核(hé)电力，分(fēn)别涵(hán)盖油气开(kāi)采(cǎi)、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航空(kōng)机(jī)场、房地产开发等领域。值得注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一(yī)季(jì)度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在(zài)波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野(yě)一(yī)年持有基金基金经理史博在一(yī)季(jì)度(dù)中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场(chǎng)投资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏(hóng)观(guān)经济(jì)仍(réng)在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场(chǎng)需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无(wú)风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行(xíng)风(fēng)险事(shì)件已经(jīng)让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好(hǎo)方(fāng)面，欧美银行业风(fēng)险事件对(duì)市场(chǎng嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di)冲击可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市(shì)场将在波(bō)动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的(de)消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业为互联网和先进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在价(jià)值(zhí)投资区域，具有良好的投资(zī)性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联(lián)网相关公司，也更具有(yǒu)数据(jù)、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外输出算(suàn)法和算力。作(zuò)为人(rén)工智能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我们中(zhōng)长期看好港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金(jīn)经理周欣表示(shì)，港股(gǔ)市场方(fāng)面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来(lái)源于中国(guó)内(nèi)地，中国内地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公(gōng)司(sī)下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈利(lì)同比增速会较上半年有所回落(luò)。对(duì)于估值(zhí)相对(duì)较高的(de)行(xíng)业将有一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌(diē)时，将会有较好(hǎo)的(de)买入机(jī)会(huì)出现。生物(wù)医药行业(yè)仍将(jiāng)处在行(xíng)业快速增(zēng)长(zhǎng)的(de)红利中，但(dàn)是随着中(zhōng)报业(yè)绩的(de)释(shì)放和四季(jì)度集采的预(yù)期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公(gōng)司可能会出(chū)现(xiàn)一(yī)定的(de)调整，但是(shì)通过自下而上的(de)方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将(jiāng)有机会选出(chū)有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的(de)拐点，这是推动两地市场向(xiàng)上(shàng)的(de)决(jué)定(dìng)性因(yīn)素。

　　在(zài嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di)盈利(lì)周期“内强外弱(ruò)”及加息(xī)周期(qī)临(lín)近尾(wěi)声流动性(xìng)逐(zhú)步宽(kuān)松背(bèi)景(jǐng)下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有望进(jìn)一步凸(tū)显。在A股(gǔ)及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均在高位的(de)背景(jǐng)下，有望开启盈利(lì)与(yǔ)估(gū)值修复的戴维斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有望成为(wèi)全(quán)球投资的(de)主(zhǔ)线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前期(qī)降本增效优的行(xíng)业和板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济复苏(sū)，盈利预测(cè)有较大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有(yǒu)长期(qī)的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎(yíng)接下一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二次(cì)增长(zhǎng)曲线，如互联网、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注(zhù)在未来经济周期中上(shàng)行风险显(xiǎn)著大(dà)于下行风险的(de)行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有(yǒu)拐点或(huò)持续性超预期的(de)行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产(chǎn)的机会：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红(hóng)意愿(yuàn)提升的高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di