财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄馈赠的意思(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善(shà馈赠的意思n)，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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