今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销(匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么xiāo)售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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