为了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持(chí在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联(lián)合(hé)其(qí)他市(shì)场资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续(xù)的(de)合(hé)谋(móu)操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体(tǐ)，不(bù)区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年1在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉2月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作(zuò)为上市公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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