随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美(měi)国(guó)和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低(dī)，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本(běn)被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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