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室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自去(qù)年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升(shēng)，引来众多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君(jūn)安(ān)刘(liú)越男等人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄(hu室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过áng)金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄(huáng)金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰(shuāi)退的不(bù)确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏(zòu)来(lái)看，预(yù)计今年三四(sì)季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠(qú)道(dào)扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)板块估(gū)值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过span>的市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中(zhōng)游的制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关(guān)企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以提高市场份(fèn)额，可以获(huò)得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的(de)角度来(lái)看，截至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业(yè)市占(zhàn)率前十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌(pái)集(jí)团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头部(bù)公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园(yuán)股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。