5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还(hái)曾(céng)现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂牌(pái)方式(shì)，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业(yè)，2020年度(dù)初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间在全球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易(yì)规(guī)则(zé)支付了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方(fāng)经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目(mù)标股权支付的基准价(jià)款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由(yóu)于交易(yì)所需(xū)的(de)政府(fǔ)审批(pī)事(shì)项未能在约定的时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经是其历(lì)史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽车(chē)集(jí)团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没能被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的(de)净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的(de)价格，从(cóng)长安(ān)手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察(chá)不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是(shì)，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的(de)是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利(lì)润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间(ér)到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来(lái)公(gōng)司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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