芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们(men)将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月(yuè)分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增约132万(wàn)青年失业人口只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的三(sān)因素框架(jià)：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为(wèi)青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业(yè)率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复(fù)苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳动参与率的(de)下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫(yì)情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇(piān)报(bào)告(gào)将重点研(yán)究疫情后留(liú)下(xià)的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何(hé)推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年(nián)劳动力的(de)变化。这三(sān)个因(yīn)素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变(biàn)化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对(duì)于(yú)全年龄段(duàn)失(shī)业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率变(biàn)动的是失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人(rén)，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员(yuán)比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于(yú)去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失(shī)业(yè)率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同(tóng)期(qī)为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个(gè)月青(qīng)年失(shī)业形势要好于(yú)去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年(nián)失业(yè)率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当其冲(chōng)。但根据(jù)月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据，青(qīng)年危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失(shī)业(yè)群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们(men)剔(tī)除这(zhè)部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业(yè)人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其(qí)他(tā)三(sān)个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教(jiào)育比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的(de)受教育程度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上(shàng)。按照接(jiē)受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人(rén)口的行业与青年就业分布(bù)基本(běn)一致。青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特(tè)点，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业(yè)集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往也贡献(xiàn)了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口(kǒu)来(lái)自何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农(nóng)业(yè)大量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就业的(de)比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业(yè)人员的(de)受(shòu)教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个(gè)行业(yè)的平(píng)均(jūn)受教育(yù)年限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科学研(yán)究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行(xíng)业是过(guò)去十年青年就业流(liú)入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即(jí)青年就(jiù)业(yè)从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业(yè)人数(shù)/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的(de)青年就业(yè)比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年就(jiù)业人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作(zuò)为各(gè)行业(yè)失(shī)业(yè)率的(de)近(jìn)似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业(yè危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高)率大多(duō)高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增速(sù)缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度更高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技(jì)术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密(mì)集型(xíng)服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏(sū)结构分化(huà)，带来的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届(jiè)生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失(shī)业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳(láo)动参与率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和劳动参(cān)与率(lǜ)决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者来(lái)自于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人(rén)口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而(ér)前(qián)者正(zhèng)好是(shì)建国(guó)以来的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显(xiǎn)步(bù)入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的(de)规模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速(sù)增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率有两(liǎng)个(gè)特(tè)点(diǎn)，一是(shì)低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计局披露的青年(nián)就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青年(nián)人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青年失(shī)业率的(de)两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这一(yī)概念的两个要点：一是(shì)调(diào)查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年(nián)失业率的讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特别(bié)说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)。按(àn)照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的人(rén)员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城(chéng)乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样(yàng)调查(chá)，调(diào)查(chá)范围为(wèi)中国大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映劳动力市场变化(huà)情况，建立(lì)了(le)31个大(dà)城市(shì)月度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据(jù)的差异仍(réng)然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司

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