美(měi)国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一个全(quán)新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化(huà)，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然后鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤是银行(xíng)业危机(jī)和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经(jīng)对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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