券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较(jiào)低的基(jī)数，行业(yè)业绩全(quán)面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或上市主体(tǐ)披露(lù)一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整体一季度表现较好，增速中位数(shù)达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季(jì)报的优秀(xiù)表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净(jìng)利润同(tóng)比增速为负值，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出(chū)现下滑，公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的(de)增速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负(fù)，同(tóng)比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同(tóng)期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的(de)券商或(huò)上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前(qián)十(shí)券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券（1姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼53.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅(fú)最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其一季(jì)度(dù)营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而(ér)被(bèi)挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时称，东方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱(qū)动一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息(xī)支(zhī)出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来(lái)反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监(jiān)管(guǎn)的措(cuò)施落地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一(yī)年(nián)，尤其是受(shòu)到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预期将在(zài)年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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