因市场需求(qiú)减少，正(zhèng)在持续发(fā)力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大(dà)降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合(hé)基金，已累计减持该公司股(gǔ)票约603万股，混沌投资(zī)老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在(zài)2022年(nián)四季度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱(zhū)一明的一致行(xíng)动人(rén)香(xiāng)港鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(gǎng)赢富得有限公司，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆易(yì)创新4月(yuè)27日披露的2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，公司一季度(dù)归母净(jìng)利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是(shì)芯片产(chǎn)品市场需求减少，公司营业收(shōu)入同比下降(jiàng)，毛(máo)利(lì)率下降，导致毛利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报显示，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年(nián)度减少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控(kòng)制器业(yè)务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业(yè)务、传感器业务收入减(jiǎn)少主鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(zhǔ)要是受消费市(shì)场需(xū)求疲软影响，而微控(kòng)制器业务收入增加(jiā)得益于公司多元(yuán)化(huà)产品布局，其来(lái)自工业(yè)、网通领(lǐng)域的收入增加弥(mí)补了消费(fèi)领域的收入下滑，并(bìng)带动(dòng)微(wēi)控制器(qì)业务收入(rù)增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元(yuán)，同(tóng)比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要(yào)受(shòu)如下(xià)方(fāng)面(miàn)的(de)影响，一方面，财(cái)务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元(yuán)兑人民币汇(huì)率上升，汇兑(duì)收益增加(jiā)。另一(yī)方(fāng)面，收入(rù)减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理(lǐ)费用和(hé)研(yán)发费用同比增加约1.73亿(yì)元，主要(yào)是人工、折旧摊销等费用(yòng)的增加；资产减值损失同比增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上(shàng)，从(cóng)2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺(nuò)安成(chéng)长混合基金(jīn)，已累计减持约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四季(jì)度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实(shí)控(kòng)人的(de)一(yī)致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创(chuàng)新(xīn)同日还公告，实(shí)际控制人朱(zhū)一(yī)明的一(yī)致行动(dòng)人香(xiāng)港赢富得有限公司(sī)，拟自(zì)披露该减持计(jì)划公告日起(qǐ)15个交易日后的6个月内，采取集(jí)中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股(gǔ)股份(fèn)，约占(zhàn)公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传(chuán)感器，其中，存储芯(xīn)片(piàn)占(zhàn)比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球第(dì)三，竞争(zhēng)对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应商包括铠侠、华(huá)邦电子(zi)、旺宏电子等企业(yè)占据了较高的市场份(fèn)额。兆易创(chuàng)新(xīn)通过差异化产品需求切入该细(xì)分(fēn)领域市场，以实(shí)现局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于手机、机(jī)顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通(tōng)讯(xùn)设备等消费(fèi)类产品，公司在技(jì)术、产品以(yǐ)及市场应用方(fāng)面(miàn)都处(chù)于领先地位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领(lǐng)域至汽车市场(chǎng)。

　　在D鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故RAM领(lǐng)域(yù)，目前全(quán)球(qiú)存储器产业(yè)处于高度(dù)垄断(duàn)，主要的DRAM厂商(shāng)包(bāo)括韩国(guó)的三(sān)星电子、SK海(hǎi)力士和美(měi)国的美光科技(jì)，占据全球90％以上(shàng)的市场份(fèn)额，排(pái)名其后的多为中国台(tái)湾地区的(de)企业。兆易(yì)创新主要通过其兄弟公司长鑫存储参与竞(jìng)争，从趋势来看，其产业技术开始起步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根(gēn)据世界(jiè)半导(dǎo)体贸易(yì)统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场(chǎng)规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而(ér)2023年全球半(bàn)导体市(shì)场的销售额预计则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美(měi)元(yuán)，同比下跌15％，结束连续两年的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减仓(cāng)

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓股，截至一(yī)季末，多(duō)家基(jī)金公司(sī)旗下被动和主动(dòng)型(xíng)基金持有该股。

　　从前十大流通股东变化看，一季(jì)度银河创新成长和蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安(ān)成(chéng)长是持有该股最多的主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度减持了(le)兆易创新，其(qí)中(zhōng)诺安成(chéng)长减(jiǎn)持近272万股，减持比例超25％。

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