3月(yuè)份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持(chí)较快增(zēng)长(zhǎng)。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是否进(jìn)入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先(xiān)要(yào)厘清概念。国际(jì)上(shàng)通(tōng)常(cháng)认(rèn)为(wèi)，通货(huò)紧(jǐn)缩(suō)是指总体物价水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下降，同时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退(tuì)。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物(wù)价紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前中国经(jīng)济(jì)显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持(chí)续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优(yōu)化(huà)调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格(gé)的核(hé)心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心CPI保持(chí)基本(běn)稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未(wèi)出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从经济增长来看，一(yī)季(jì)度我国经(jīng)济(jì)开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，经(jīng)济循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可(kě)能比一季度明显俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口加快(kuài俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口)，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速(sù)的预(yù)期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍(réng)在温(wēn)和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进(jìn)一步回(huí)暖，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至(zhì)往年(nián)均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定，俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口g>不存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前(qián)经济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足(zú)仍是经济(jì)运(yùn)行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩(suō)的(de)担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力(lì)和(hé)强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施(shī)宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结合(hé)起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提振市场信心(xīn)和发展预期(qī)，推动经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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