踩上(shàng)AI风口的三六(liù)零，年(nián)内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成(chéng)为减持(chí)铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而(ér)截(jié)至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出(chū)现不(bù)同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非经(jīng)常(c偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗háng)性(xìng)损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外，其他年份(fèn)均(jūn)在(zài)30亿元(yuán)附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，随着今年以来(lái)股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六(liù)个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在(zài)逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中关村(cūn)资本基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝(sī)路（银川(chuān)）股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按一季(jì)度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资(zī)子公司(sī)三(sān)六零私(sī)募基金拟将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布(bù)对(duì)外投资进展公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对外投资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投(tóu)资损(s偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗ǔn)失。2022年公(gōng)司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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