随(suí)着(zhe)3月(yuè)进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际(jì)数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(hu中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗ò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前期(qī)待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期(qī)的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段性(xìng)的(de)行情产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预(yù)期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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