财联社4月29日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 笠晨(chén)）“一口牙县城一套(tào)房(fáng)”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的(de)无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川等多(duō)地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一(yī)体”的综(zōng)合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学(xué)会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委(wěi)满(mǎn)毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局(jú)披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量(liàng)，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公立(lì)医院常规种(zhǒng)植牙医疗服(fú)务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机(jī)构在4月1日即(jí)开始了“集采价(jià)”的种植(zhí)牙(yá)促(cù)销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项(xiàng)目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体等(děng)集采价格(gé)落地执行，种(zhǒng)植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都大幅(fú)增长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来(lái)国内(nèi)的(de)种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认(rèn)为这(zhè)个目标或许一(yī)年后(hòu)就能实现。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥(yōng)有一定的(de)价格优势(shì)，但(dàn)销售份额占有率(lǜ)尚(shàng)不足(zú)10％，本次集(jí)采后很难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应用(yòng)时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于企业积(jī)累更多的临(lín)床应用数(shù)据(jù)和案例，对未来长期的应用和研发会(huì)有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带(dài)动国内耗材需(xū)求(qiú)爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老龄化和支付能力提(tí)高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士招股说明(míng)书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业(yè)：种植类(lèi)如华西(xī)口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组(zǔ)断层影(yǐng)像设备的美亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件(jiàn)类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷(cí)块厂商爱(ài)尔创（国(guó)瓷材料）等。中游(yóu)为器(qì)械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙(yá)科等；下游(yóu)为口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人(rén)在3月20日发布(bù)的研报50克有多少参照物图片，50克有多少参照物(bào)中表示，种植牙集采降(jiàng)价(jià)后，其渗(shèn)透率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设(shè)备需(xū)求释放。中游(yóu)设备美亚光电(diàn)、朗(lǎng)视(shì)仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大(dà)，国(guó)产设备(bèi)依托性价比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙(yá)科一直都被投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公(gōng)司(sī)只有通(tōng)策医疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来(lái)，其便一(yī)直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅(máo)”。然(rán)而(ér)，通策医疗最近几年在资本市(shì)场走(zǒu)势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通(tōng)策医疗五大业务(wù)板块增速(sù)第一位(wèi)。对通策医(yī)疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内人(rén)士透(tòu)露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其他民营口腔(qiāng)机(jī)构站(zhàn)在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅降价(jià)势在(zài)必行，这也将影(yǐng)响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的最(zuì)大的问题是(shì)，怎么能把这些增量(liàng)转化(huà)为自己的增量。竞(jìng)争来自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足(zú)够(gòu)广的口腔机(jī)构，二得有足够多的(de)医护人(rén)员。“种植牙(yá)放(fàng)量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发(fā)布的(de)财报中提及(jí)——医护(hù)人(rén)才储(chǔ)备(bèi)，这(zhè)也(yě)是其这两年最重要的战略布(bù)局(jú)。

　　通策医(yī)疗(liáo)在(zài)调(diào)研内容纪要(yào)中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收(shōu)增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降(jiàng)是由于2022年(nián)新增了40名(míng)医生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元利润。通(tōng)策(cè)医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的(de)专家都在(zài)支持蒲公英(yīng)医院快速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲(pú)公英医院在(zài)最短的(de)时间(jiān)成为当(dāng)地(dì)第一的口腔医院。值得注意的(de)是(shì)，通策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为“未(wèi)来五年重(zhòng)要(yào)的(de)发展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备或培育(yù)期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生(shēng)的储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价(jià)换量更容易(yì)形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格(gé)差异化定价，总量的(de)快速增(zēng)加仍有望形成(chéng)规(guī)模(mó)的(de)较高50克有多少参照物图片，50克有多少参照物增长。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策(cè)医疗的(de)主要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激烈的种植牙市(shì)场，也(yě)没有绝对优势(shì)，“确实(shí)是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个高(gāo)毛利业(yè)务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部分对医生的(de)技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能(néng)做，没有那(nà)么(me)深的(de)护(hù)城(chéng)河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道(dào)的(de)投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自(zì)己就把价格压下来了(le)。低(dī)于(yú)4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到(dào)。目前(qián)，很多民营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及(jí)人(rén)工(gōng)费用等(děng)，其实利(lì)润不算(suàn)高。有医疗(liáo)投资(zī)机构工(gōng)作(zuò)人(rén)员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天(tiān)价(jià)种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一(yī)个乐观的预测，当(dāng)集采降低价(jià)格后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的(de)种(zhǒng)植牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格(gé)下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大(dà)部分(fēn)诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科(kē)心脏(zàng)支架集(jí)采的影(yǐng)响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加(jiā)大不说，收入会减少。”业(yè)内人士(shì)表示最担心(xīn)的是(shì)到底(dǐ)能(néng)不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所(suǒ)有科(kē)室(shì)中，最适合(hé)独(dú)立(lì)执(zhí)业(yè)的(de)。即便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医(yī)院或诊所(suǒ)的一大(dà)特点就是连(lián)锁率(lǜ)特(tè)别(bié)低(dī)，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医生的个(gè)人(rén)能(néng)力，牙医独立执(zhí)业(yè)会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴(bào)利在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了(le)终端诊所，利润空间很(hěn)微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业内人(rén)士认为(wèi)，假如耗材(cái)降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带来体量的(de)增长，薄(báo)利了之后又没多销(xiāo)，就(jiù)形(xíng)成了一个悖论。当收入不足(zú)以支(zhī)撑过高的(de)运营成本时，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的(de)是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候(hòu)每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内人士如是(shì)说。

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