金融(róng)界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周(zhōu)期,周(zhōu)期(qī)皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前的最后一个交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站(zhàn)上(shàng)7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没(méi)在五一(yī)假期的(de)兴奋与快乐(lè)之中，并(bìng)未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约(yuē)盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是(shì)6年(nián)半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约(yuē)正在(zài)上演最后(hòu)的末日疯狂(kuáng)，一天之内，白(bái)糖(táng)主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随(suí)即(jí)白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力(lì)合(hé)约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的(de)每三(sān)年一个种植周期，这从(cóng)根本决定了白糖周(zhōu)期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术g>

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经(jīng)渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市(shì)场价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方(fāng)面，减产(chǎn)是(shì)大概(gài)率事件。

　　中国糖业协(xié)会(huì)发布的全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖(táng)期截(jié)至今(jīn)年4月(yuè)底，甜菜糖厂已(yǐ)全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在(zài)生产(chǎn)外(wài)，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆(lù)续收(shōu)榨。由于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高(gāo)于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续(xù)下(xià)滑(huá)趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白糖来(lái)说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积增(zēng)长有(yǒu)限(xiàn)，国(guó)内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目前国内食(shí)糖(táng)消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指数(shù)出现1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米的世界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要生(shēng)产(chǎn)国和(hé)地区(qū)包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口(kǒu)国(guó)分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国(guó)之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世(shì)界各地的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁(níng)糖业继续大(dà)涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业累计(jì)上涨幅度(dù)超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力(lì)合(hé)约是(shì)否会重蹈覆(fù)辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给(gěi)出(chū)答案。