金(jīn)融(róng)界4月28日(rì)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？消(xiāo)息 为(wèi)规范开展内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作(zuò)相关(guān)业务，保(bǎo)护境内外投资者(zhě)合法权益，维护(hù)利率互换(huàn)市(shì)场秩序，中国人民银行制(zhì)定了《内地(dì)与香港利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布(bù)，自2023年(nián)4月28日起施(shī)行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人表(biǎo)示(shì)，未来中国人民银行将根据(jù)市(shì)场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)便利(lì)高效(xiào)的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方(fāng)面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的(de)原则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人(rén)民银行有关部门负责(zé)人就《内地与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》答(dá)记者问

　　一、符(fú)合中国(guó)人民银行要(yào)求(qiú)的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境外央(yāng)行、国际金融(róng)组织、主(zhǔ)权财富基(jī)金(jīn)运用(yòng)人民币(bì)投(tóu)资银行间市场有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于(yú)进一步(bù)做好境(jìng)外机构投资者投资(zī)银行间债券市(shì)场有关事宜的(de)公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互联互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法》（中国(guó)人民银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外投资者(zhě)等，可根据(jù)《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下(xià)简称《办法(fǎ)》）相关(guān)规定参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互换通”境内(nèi)外投资(zī)者可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者(zhě)开展(zhǎn)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易前可以与交易对手方(fāng)签(qiān)署经(jīng)中国人民银行(xíng)认可的衍生(shēng)品(pǐn)主协议或(huò)其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议(yì)）等衍(yǎn)生品协议。境内(nèi)投资者应当(dāng)将是否签署协(xié)议、签署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)备案。目前，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会正在研究制(zhì)定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式(shì)发布(bù)后也可供境内外投资者(zhě)选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)的(de)投资范围是什么？

　　答(dá)：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者现阶段(duàn)可(kě)在银行(xíng)间市场开展(zhǎn)符合集中(zhōng)清算(suàn)要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的(de)境(jìng)外(wài)电子交易平台、境内电子交(jiāo)易平台包括(kuò)哪(nǎ)些？境外(wài)投资者的对(duì)手方、交(jiāo)易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：目前“北(běi)向(xiàng)互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加入其(qí)他(tā)受认可的电子(zi)交易平台，受(shòu)认可(kě)的境内电(diàn)子交易平(píng)台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资(zī)者开展人民币利(lì)率互(hù)换交易，“北向互(hù)换通”参照(zhào)“债券通(tōng)”相关安排，由境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行交易(yì)，“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价商名单(dān)可在中国外汇交易中心网站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境内电子交易平台达成(chéng)，交易(yì)一经达(dá)成即视为(wèi)交易已(yǐ)确认。境外(wài)投资者(zhě)可通过中国(guó)人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台与境内电子交(jiāo)易(yì)平台的连接，向(xiàng)境内电子(zi)交(jiāo)易平台发(fā)送交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)和香港证(zhèng)监(jiān)会认可的境外清算机构包括哪些机(jī)构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的境内清算机构为(wèi)银(yín)行(xíng)间市(shì)场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交易所旗下香港场外(wài)结(jié)算有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司(sī)）。

　　六(liù)、境外投资(zī)者开展集中(zhōng)清算(suàn)的(de)主要流程(chéng)是？

　　答：境外投(tóu)资(zī)者需要申请获得场外结算公(gōng)司清算会(huì)员资格或作为清算客(kè)户(hù)委托场外结算公(gōng)司(sī)综(zōng)合清算会员代理清算，并与场(chǎng)外结算公司综合(hé)清算会(huì)员签订客户清算协议(yì)。交(jiāo)易达成后，境内外(wài)清(qīng)算(suàn)机构对交易(yì)进行风控检查，对(duì)于符合集中清算要求(qiú)的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外(wài)机构通(tōng)过场外(wài)结算(suàn)公司或(huò)其综合清(qīng)算会员完成保(bǎo)证(zhèng)金及资(zī)金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如何(hé)进行衍生品交易(yì)的(de)合约替代？

　　答：合约替(tì)代(dài)是指清算机(jī)构(gòu)作为中央(yāng)对手(shǒu)方针(zhēn)对已(yǐ)成交的交易充(chōng)当(dāng)买方的(de)卖方(fāng)和(hé)卖方的买方的一(yī)种法律安排，并据(jù)此与(yǔ)买(mǎi)方(fāng)和卖(mài)方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖(mài)双方之间的初始(shǐ)债务。“北向互(hù)换通”业务中(zhōng)，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经(jīng)过上海清算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公司于(yú)当日将交易进行合约替代，进入集中清算，生成为三个独立的(de)新合约，分(fēn)别为境外参(cān)与(yǔ)者与场外结算公司、场外结算(suàn)公司与上海清算(suàn)所、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者之间将不(bù)再存在(zài)合同关(guān)系。对(duì)于未纳入集中清算(suàn)的(de)交易，依照成交(jiāo)双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通(tōng)”业务(wù)场景(jǐng)下，上海清算所与场外结算公司之间的跨境资(zī)金结算主要通过人(rén)民币跨境支付系(xì)统办理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)可在境内银行开(kāi)立人民币(bì)基本存款(kuǎn)账户和人(rén)民币“互换通(tōng)”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安排(pái)。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)结算需要在应急情况下所融入资(zī)金的本息和(hé)费用以及符合中国人民银行(xíng)规定的(de)其(qí)他收入(rù)支出等(děng)。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司将针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所之间(jiān)的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换(huàn)通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方从各(gè)自清算参与者(zhě)收取和追缴(jiǎo)的(de)保证金、清(qīng)算基金之(zhī)外，不用于任(rèn)何(hé)会员(yuán)机构的违约(yuē)损失分摊。上海清算所向资源池缴纳(nà)的资金(jīn)存放在以场(chǎng)外结算公司(sī)名义于境外(wài)开立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以上海(hǎi)清(qīng)算所名义(yì)于境内开立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账户内(nèi)资金(jīn)可豁免(miǎn)跨境债(zhài)权债务登记及额(é)度(dù)管理(lǐ)要求。场外(wài)结算(suàn)公司与上海清(qīng)算所每日基(jī)于双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资(zī)源(yuán)池要求，并通过(guò)境内外存(cú大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？n)管银行(xíng)办(bàn)理人民(mín)币或外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构应当及时履行(xíng)报(bào)送义务。上海清算所(suǒ)和境(jìng)内资源池存(cún)管银(yín)行(xíng)应当向人民币(bì)跨(kuà)境(jìng)收付信(xìn)息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报(bào)送跨境(jìng)人(rén)民币收(shōu)支(zhī)信息；被(bèi)撤销的交易如(rú)涉及双(shuāng)边结算补偿金(jīn)的，相关境内结(jié)算(suàn)银行应当(dāng)进(jìn)行跨(kuà)境人民币收(shōu)支信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资(zī)者等相(xiāng)关主体应当(dāng)按照规(guī)定履行国际收支统计申(shēn)报义务(wù)，原则上“互换通(tōng)”交易和资源池(chí)业务由上(shàng)海(hǎi)清算所集中进行(xíng)国际收(shōu)支统计申报(bào)，补偿金等不经由上海清算所清算的(de)交易(yì)或资金收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实行额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充(chōng)分考虑境外投资者投资(zī)银行间债券市场的情(qíng)况，初期全市场每(měi)日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每(měi)日不超过200亿元(yuán)人民币(bì)），清算限额为40亿元(yuán)人(rén)民币（即(jí)上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间(jiān)净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可根据市(shì)场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币(bì)购(gòu)售业务相关规(guī)定具体(tǐ)包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答(dá)：目(mù)前，关于(yú)人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务的相关文件主要包括：《中国(guó)人民银行(xíng)关(guān)于明确跨(kuà)境人(rén)民币业务相关问(wèn)题(tí)的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于拓宽人民币购(gòu)售业务(wù)范(fàn)围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办公厅关于加(jiā)强境外(wài)金融机(jī)构(gòu)进入银行(xíng)间外汇市场开展人民币(bì)购售业务宏(hóng)观审慎(shèn)管(guǎn)理有关事项的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于完(wán)善人(rén)民币(bì)购售业务管理有(yǒu)关问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售(shòu)业(yè)务境外参(cān)加行和(hé)境(jìng)外清算行(xíng)进入银(yín)行间(jiān)外汇市场有(yǒu)关事项的(de)公告》（中(zhōng)汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行在境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平(píng)盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现有境外清算行(xíng)和(hé)境外参加行的业务模式(shì)、产品种类和信息(xī)报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民(mín)币购(gòu)售业务管理规定(dìng)，香港(gǎng)结算行在(zài)境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使(shǐ)用外(wài)汇参(cān)与交易的，其交易到期或(huò)不再继(jì)续(xù)参与的，原则上(shàng)应(yīng)当通过(guò)香港结算(suàn)行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外(wài)汇的境外投资者通过“北(běi)向互换通”投资内(nèi)地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场(chǎng)，使用外汇的(de)境外投资者可在(zài)香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)办理外汇(huì)资金(jīn)兑换，香港结算行由(yóu)此所产生的头(tóu)寸可(kě)到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初(chū)期，境外投资(zī)者可选择一家香(xiāng)港结算行办理业务。香港结(jié)算(suàn)行为境(jìng)外(wài)投资者(zhě)办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)时(shí)，应当(dāng)做(zuò)好真实性(xìng)审核(hé)相关工作，确保所(suǒ)兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交易(yì)到期所(suǒ)得的人民币(bì)资金，可(kě)继续投资，如用于非“北向互(hù)换通”投(tóu)资用途(tú)，应当通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关(guān)金融市(shì)场基础设施应(yīng)当(dāng)向中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相(xiāng)关数据(jù)。中国(guó)外汇交易中心(xīn)是中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的“北向互换通”数据(jù)的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北(běi)向互换通(tōng)”交易，境内外投(tóu)资者无需另(lìng)行报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相(xiāng)关(guān)监管部门(mén)可以根(gēn)据需要向(xiàng)基础(chǔ)设施(shī)调取与(yǔ)境(jìng)外投资(zī)者投资活(huó)动相关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相关配套业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交易平(píng)台、境(jìng)内(nèi)外(wài)清算(suàn)机(jī)构将制订配套的业务规则(zé)等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根据市(shì)场发(fā)展情况，适时(shí)增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供(gōng)更加便(biàn)利高效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对(duì)等(děng)互(hù)利的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换通”。

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