全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经济(jì)体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济(jì)尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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