5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份及支付现金(j至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号īn)购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财(cái)经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初(chū)步(bù)确定的至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局(jú)、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺(shùn)利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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