财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货(huò)价格(gé)本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月(yuè)23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期(qī)，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回(huí)补，同店(diàn)开(kāi)店有(yǒu)望匹配(pèi)释放(fàng)，长三(sān)角地区(qū)表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全(quán)球地缘政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确定性等因素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以及积(jī)极的渠道(dào)扩张策略下，持(chí)续提(tí)升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块估(gū)值基本处于(yú)历史中枢(shū)水平(píng)，仍具有较大(dà)的投(tóu)资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)中黄金市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率(lǜ)为5.9％，预(y猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗ù)计未来5年也(yě)将保持(chí)6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环节(jié)，其(qí)中下游环节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环节同(tóng)样拥有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设(shè)以(yǐ)提(tí)高市场份额(é)，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝行业(yè)市(shì)占率前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计(jì)，相(xiāng)关(guān)上市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大生(shēng)等，具体情(qíng)况如下：

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