投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　<济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50strong>公募(mù)基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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