市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度(浴资都包括什么 浴资是门票吗dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进浴资都包括什么 浴资是门票吗科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居(jū)第二位的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板个股面(miàn)临的(de)价(jià)格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投(tóu)资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有(yǒu)所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市(shì)场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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