今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)2023年石油会暴涨吗，今日油价格表浦领基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关(guān)业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎ2023年石油会暴涨吗，今日油价格表ng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代(dài)销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zh2023年石油会暴涨吗，今日油价格表èng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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