全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交(j黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石iāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在(z黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石ài)一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出(chū)了(le)大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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