为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时(shí)任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供(gōng)资金(jīn)的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续(xù)大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就(jiù)各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制(zhì)关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披(pī)露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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