昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国债(zhài)务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额(é)，包(bāo)括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全(quán)球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(b错一个题就往阴里装一支笔āng)基(jī)金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合(hé)约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美联(lián)储加息(xī)规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各(gè)自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计(jì)算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共(gòng)振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于(yú)大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复距(jù)离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观(guān)消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题(tí)来(lái)看，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者错一个题就往阴里装一支笔，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不(bù)及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的(de)政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需(xū)平衡的(de)预期。不过，从目(mù)前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于(yú)行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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