近期，多家险企获批增加注册资(zī)本或发行资(zī)本补充债券。

　　为提高偿付能(néng)力，近年来，多家(jiā)险(xiǎn)企以(yǐ)增(zēng)资、发(fā)债的形式(shì)“补血”。今年以来，已有7家险企增加注册资本获批(pī)，合计增(zēng)资125.29亿元；5家险企合(hé)计发行218亿(yì)元(yuán)资本补充(chōng)债券。也就是说，共有(yǒu)12家险企累计(jì)“补血”343.29亿(yì)元。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增资和发(fā)债较多且较为顺利的(de)主要是大(dà)型公司，中(zhōng)小险企增资仍(réng)比较难(nán)，很多(duō)偿付能力不(bù)达(dá)标的(de)中小险企(qǐ)，资(zī)本(běn)金多(duō)年难以得到补充。

　　大(dà)型险企“补血”手笔(bǐ)大人保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)获(huò)批发债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发展和(hé)偿付(fù)能力需要(yào)。

　　根据各公司官(guān)网以及监(jiān)管披露(lù)信息(xī)来看，今(jīn)年以来(lái)，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险企多在去年发布公(gōng)告。其中(zhōng)，国寿财(cái)险增(zēng)资最(zuì)多，达90亿元，占总增资(zī)额(é)的(de)“半壁江山”。

　　公开信息显示，今年以来还有太平(píng)财险、国(guó)宝人寿(shòu)、财信吉祥人寿等9家(jiā)险(xiǎn)企发布了增资公告(gào)。

　　除增资外，发(fā)行资本补(bǔ)充债券也是保险公司“补血”的方式(shì)之一。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金财险(xiǎn)、中华联合(hé)人寿(shòu)、农银(yín)人(rén)寿、中再财险、太保产(chǎn)险、中国人保获批(pī)在全国银行(xíng)间债券市场公开(kāi)发行10年期可赎回资本(běn)补充(chōng)债券，发行规模从6亿元(yuán)至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人(rén)保(bǎo)发行规模最大，为不(bù)超过(guò)120亿元。

　　从目(mù)前一级市场发债情(qíng)况来看，根据Wind数据(jù)统(tǒng)计，今年以来，5家险企发行(xíng)资本补充债，规(guī)模达218亿(yì)元(yuán)。利(lì)安人(rén)寿于(yú)3月10日发(fā)行10亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充债；太(tài)平再保(bǎo)险于3月3日发行13亿元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿(yì)元(yuán)资本补充债；中再产险(xiǎn)于5月5日发行40亿(yì)元资本(běn)补充债；人保寿险于5月(yuè)25日发(fā)行120亿(yì)元资(zī)本补(bǔ)充债券。

　　中(zhōng)小险企(qǐ)“补(bǔ)血”不(bù)易复星联合健康(kāng)三次增资失败(bài)

　　据公开信息显示，近年来增资的(de)企业中，中小险企占(zhàn)大多数。

　　据中国保险行业协(xié)会官网(wǎng)披露信息以及国家金融监(jiān)督(dū)管理(lǐ)总局(jú)官网信息(xī)显(xiǎn)示，2022年共有(yǒu)23家险(xiǎn)企公布增资计划，截(jié)至目(mù)前已有19家公司获批增资，其中包含(hán)上述国寿财险、太保产(chǎn)险(xiǎn)等大(dà)型险企还(hái)有(yǒu)太平科技保(bǎo)险、安联资管、中(zhōng)意(yì)资(zī)管等公司。而(ér)长城财(cái)富保(bǎo)险资管、都邦财险、中银三星人寿、复星(xīng)保德(dé)信人寿(shòu)4家公司的(de)增资(zī)需求尚(shàng)未被(bèi)批复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型险企(qǐ)增资相(xiāng)对(duì)顺利(lì)且规模较高(gāo)，中小险企(qǐ)增资(zī)并(bìng)不容易(yì)。

　　有险企在增资(zī)时，股东认缴并(bìng)不(bù)积极。都邦(bāng)财险曾披(pī)露(lù)，该(gāi)公司2022年5月(yuè)17日召开临(lín)时股东大会(huì)审(shěn)议通过了(le)有关(guān)都邦财险增(zēng)资扩股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各增资(zī)股东将以(yǐ)货币方式向(xiàng)公(gōng)司投入资金。但根据都邦财险发(fā)布公告(gào)显示，截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认(rèn)购额度未由股(gǔ)东认购，将进入下(xià)一轮同比例增资(zī)。

　　有险企多次尝(cháng)试增资，至今仍(réng)没有成(chéng)功(gōng)。自2018年(nián)开(kāi)始(shǐ)，复星联合(hé)健康此前曾作出三次增资计划，但至(zhì)今(jīn)仍(réng)未(wèi)成功。今年5月23日，复星联(lián)合健康再次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公(gōng)司(sī)注(zhù)册资本金由5亿元(yuán)增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外(wài)，一(yī)些偿付能力不达(dá)标的险企中，多家(jiā)公(gōng)司资(zī)本常年得(dé)不到补充(chōng)。

　　根(gēn)据公开信息显示，截至一季度末，最近风险综(zōng)合评(píng)级为C类(lèi)险企的有华(huá)汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生人寿、渤(bó)海人寿、百年人(rén)寿、三(sān)峡(xiá)人寿、华安(ān)财险、安华(huá)农(nóng)险(xiǎn)、渤海(hǎi)财险(xiǎn)、富德(dé)财险、前海财险、珠(zhū)峰财险(xiǎn)；D类的险企为北大方(fāng)正人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上述(shù)险(xiǎn)企中(zhōng)，除渤海财(cái)险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众(zhòng)人(rén)寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人(rén)寿(shòu)、富(fù)德财险、安华农险于(yú)2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什么中(zhōng)小险(xiǎn)企增(zēng)资相对困(kùn)难？

　　对外(wài)经济贸易大学保险(xiǎn)学院教授王国军对“V观财报”表(biǎo)示，中小(xiǎo)保(bǎo)险公司(sī)在市(shì)场竞争(zhēng)中不(bù)占优势，前景不明(míng)，投(tóu)资回(huí)报期较长，经常(cháng)不被投资人看好，所以存(cún)在(zài)一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思增(zēng)资难的一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思问题。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王(wáng)国(guó)军表(biǎo)示(shì)，中小险企应(yīng)打造自己的核心竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)某一个领域(yù)取得优势，成(chéng)为行业(yè)翘楚，形成(chéng)稳定的保费和利润来源。恶性(xìng)循(xún)环是中(zhōng)小保险公(gōng)司容易掉落(luò)的陷阱(jǐng)，必须在恰当的时(shí)机找到独特的业务模式，才能逐步走(zǒu)向良(liáng)性循环(huán)。中小险(xiǎn)企保持偿付能力处于正常(cháng)水(shuǐ)平其实并不是难事，不照(zhào)抄大型(xíng)保险公(gōng)司的业务模式，不(bù)随波逐(zhú)流，不盲目扩张，提高资(zī)金(jīn)运作(zuò)能力，稳扎稳打(dǎ)打造公(gōng)司的(de)核心竞争力。

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