财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传一里地等于多少米 一里地等于多少公里媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　一里地等于多少米 一里地等于多少公里g>新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(一里地等于多少米 一里地等于多少公里de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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