5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的(de)资产(chǎn)，不(bù)过原计划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱(fú)。江(jiāng)铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资(zī)子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到(dào)一名意(yì)向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议(yì)》，确定就(jiù)目标(biāo)股权支(zhī)付的基准价款为人民币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资(zī)管(guǎn)理有权单位的(de)批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能在(zài)约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司(sī)主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一(yī)次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及(jí)中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限公司，将(jiāng)太(tài)原重汽(qì)重组为太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽(qì)，作为长安汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽(qì)2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太(tài)原(yuán)长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产(chǎ不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)n)10万辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台(tái)发(fā)动机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状(zhuàng)况并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销(xiāo)量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企(qǐ)业(yè)的(de)单月(yuè)销量，就(jiù)已(不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对(duì)江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资(zī)。这(zhè)一举(jǔ)动的主要(yào)目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日(rì)子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当(dāng)年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在(zài)这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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