金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要(yào)内容(róng)为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体(tǐ)发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和(hé)性价顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差(chà)距顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉(jù)。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从(cóng)估(gū)值的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特(tè)估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特(tè)估(gū)”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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